1. 中金：AI从传统需求的“朋友”到“敌人”？ 原创 刘刚彭一夫项心力 2026-10-26 07:34 北京 美国能承受6%的利率，50%的成本上行；中国政策容忍度更高 点击小程序查看报告原文 7月以来，全球AI链条持续调整，背后除了不断走高的成本外，更重要的是市场担心AI能产生的回报撑不住大规模的投资，例如看似市场是在担心CoreWeave的信用风险，背后可能是担心Anthropic ARR的放缓， 10/26 07:34 ♡
2. 中金：估值调到哪了？ 原创 李求索 张歆瑜等 2026-10-26 07:34 北京 A股整体估值已处于历史偏低位置，尤其是部分科技领域估值重新回到历史较极端低位水平，中期投资吸引力显著提升，当下全球货币秩序重构与科技叙事对A股的支撑逻辑没有改变，不必过于悲观。 点击小程序查看报告原文 估值调到哪了？ 今年下半年中国资本市场回调幅度较大，沪深300/创业板指/恒生指数/恒生科技自 10/26 07:34 ♡
3. 中金：从贸易方式看AI出口对增长的拉动 原创 郑宇驰 张文朗等 2026-10-26 07:34 北京 从会计分解来看，三季度净出口对经济增长的拉动上升，其中商品贸易顺差改善主要来自价格因素，数量贡献主要体现为进口量放缓。AI相关产品进出口同步扩张，加工贸易和保税物流是重要联动渠道，但来料加工货物出口与加工服务收入的增幅明显分化。 中金研究 从会计分解来看，三季度净出口对经济增长的拉动上升，其中商 10/26 07:34 ♡
4. 中金 | 香港国际银行：如何理解利率上行而股价调整 原创 严佳卉 张静雅等 2026-10-26 07:34 北京 展望未来，我们认为香港国际银行的舒适区是较为稳定的中高利率环境，利率温和上行或下行均对盈利预期和估值较为友好，需要警惕的是利率快速且大幅的持续上、下行。 中金研究 2026年9月以来，香港国际银行股价持续调整，我们认为主要由于利率创新高引发的边际盈利担忧和股权风险溢价抬升，后者影响或更为显著。 10/26 07:34 ♡
5. 中金分析师Skill如何炼成？投研蒸馏器Skill开源啦！ 中金研究 2026-10-25 10:00 北京 投研蒸馏器Skill正式上线 AI 时代，如何让分散的投研经验沉淀为可持续复用的专业知识？继推出业内首发的分析师 Skill 后，中金点睛首次将其背后的知识蒸馏方法封装为投研蒸馏器 Skill，助力更多投研人员打造专属知识库，让研究经验真正可积累、可复用。 立即体验投研蒸馏器，打造专属分身 Legal Dis 10/25 10:00 ♡
6. 一图读懂 | 玻璃基板 中金点睛 2026-10-24 10:00 上海 ❓一块看似普通的玻璃，为什么可能成为AI先进封装的关键变量？ 🪟随着GPU与HBM不断增大、互连密度提升，传统方案面临翘曲、良率和高速信号损耗等挑战。凭借高平整度、尺寸稳定和低介电损耗，玻璃正以临时载板、芯基板和中介层三种方式进入封装体系。 ⏳ 产业化到了哪一步？临时载板已有量产应用，芯基板与中介 10/24 10:00 ♡
7. 中金 • 全球研究 | 日本地方银行风险化解 原创 丁瑞 仲村萌 杨鑫 2026-10-23 07:35 北京 97年日本金融机构相继破产，日本逐步建立破产处置工具和风险防范体系。 中金研究 泡沫经济破裂后，日本地方银行因房地产价格下跌、企业偿债能力恶化而面临不良贷款持续累积的压力。从规模来看，截至1999年3月末，日本地方银行总资产、贷款余额和不良债权均约占银行业的三分之一。危机初期，由于日本社会对金 10/23 07:35 ♡
8. 中金 | AMC转型追踪1：化险健体，价值重构 原创 严佳卉 张帅帅 等 2026-10-23 07:35 北京 我们认为，AMC行业下一阶段的发展方向，或是围绕“价值重构”能力，从传统“不良资产处置商”转型为“特殊机遇资产管理公司”，以协助提高中国金融风险出清与资产再配置效率。 中金研究 不良资产管理公司（又称AMC、金融资产管理公司）作为我国金融风险化解的专业金融机构，行业发展历经多轮迭代，当下正处于 10/23 07:35 ♡
9. 中金：博彩业基本面转弱，市场一致预期或将继续下修 原创 吴昇勇 王嘉钰 2026-10-23 07:35 北京 我们对中国澳门博彩行业基本面仍然保持审慎，下调行业评级，并下调行业2026年和2027年盈利预测。 中金研究 我们对中国澳门博彩行业基本面仍然保持审慎，下调行业评级，并下调行业2026年和2027年盈利预测。 我们在总博收与盈利水平层面，短期暂未看到清晰拐点。我们认为，若无实质性新增供给、政策调整 10/23 07:35 ♡
10. 中金：市场波动下理财机构行为与资产配置追踪 原创 王子瑜 李少萌 等 2026-10-23 07:35 北京 银登中心发布了理财三季度报告，同时近期权益市场承压，投资者较为关注理财、保险、固收+等绝对收益资金的机构行为特征。 点击小程序查看报告原文 银登中心发布了理财三季度报告，同时近期权益市场承压，投资者较为关注理财、保险、固收+等绝对收益资金的机构行为特征。我们认为，理财在资产下跌背景下有较强的控 10/23 07:35 ♡